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銀行聯(lián)動(dòng)多方機構 破解科技金融“貸早貸小”難題
信息來(lái)源:本站  ‖  發(fā)稿作者:管理員   ‖  發(fā)布時(shí)間:2024年03月22日  ‖  查看505次

證券時(shí)報記者 秦燕玲

在剛剛過(guò)去的全國兩會(huì )上,“新質(zhì)生產(chǎn)力”成為一大熱詞,培育新質(zhì)生產(chǎn)力,支持科技創(chuàng )新將是一項重要命題。

近期,證券時(shí)報記者走訪(fǎng)蘇州工業(yè)園區多家科技企業(yè)了解到,初創(chuàng )型科技企業(yè)前期投入大、成果轉換周期長(cháng),急需充足資金支撐企業(yè)“心無(wú)旁騖”地進(jìn)行研發(fā)創(chuàng )新。在自身戰略布局與政策驅動(dòng)等內外部因素作用下,銀行機構已為此積極推出相關(guān)舉措。不過(guò),可持續、可批量操作的業(yè)務(wù)創(chuàng )新仍是各家機構不斷探索的關(guān)鍵。

“心無(wú)旁騖”搞創(chuàng )新

成立3年多,潤芯微科技(江蘇)有限公司躍升為智能終端行業(yè)TOP3解決方案提供商。即便如此,該公司董事長(cháng)劉青仍覺(jué)得“左手賺的錢(qián)根本不夠右手投”。

劉青之所以發(fā)出如此慨嘆,是因為當前公司正在向新能源汽車(chē)領(lǐng)域進(jìn)行戰略轉型,車(chē)規級芯片、車(chē)輛智能座艙等產(chǎn)品,從研發(fā)到量產(chǎn)至少要一至兩年時(shí)間,“別看現在只產(chǎn)出了這么一點(diǎn)點(diǎn)產(chǎn)品,那也是公司實(shí)打實(shí)掏現金做出來(lái)的”。劉青表示,近兩年公司已在新能源汽車(chē)領(lǐng)域投入超過(guò)1.5億元的研發(fā)資金。

證券時(shí)報記者在調研走訪(fǎng)過(guò)程中發(fā)現,劉青面臨的困惑,同樣也是大多數科技企業(yè)未能避免的。

“目前我們已經(jīng)有營(yíng)收,但尚未盈利!笨迫麪栣t療科技(蘇州)有限公司(下稱(chēng)“科塞爾”)首席財務(wù)官陸利凡告訴證券時(shí)報記者,沒(méi)有盈利的主要原因在于,科塞爾的研發(fā)投入依舊很大——2023年公司營(yíng)收1.4億元,研發(fā)投入就超過(guò)了6500萬(wàn)元,今年的研發(fā)投入預算則達到了8000萬(wàn)元。

陸利凡稱(chēng),在醫療器械行業(yè),像科塞爾這樣只有拿到醫療器械注冊證才有營(yíng)收來(lái)源。相較其他科創(chuàng )企業(yè)從0到1、從1到N的發(fā)展周期,醫療器械企業(yè)的產(chǎn)品從實(shí)驗室到最終走向市場(chǎng),除了研發(fā)創(chuàng )新,還可能經(jīng)歷臨床試驗,“拿到證是一個(gè)很漫長(cháng)的過(guò)程”。

前期研發(fā)投入大、成果轉換周期長(cháng)……錢(qián)從何處來(lái),成為科創(chuàng )企業(yè)起步、壯大的關(guān)鍵。劉青直言,企業(yè)要“心無(wú)旁騖”地進(jìn)行創(chuàng )新研發(fā),必須要有足夠的資金支持。如果沒(méi)有外部資金支持,僅靠企業(yè)賺取的毛利來(lái)支撐創(chuàng )新投入,科技公司很難走得更遠,也很難成為真正創(chuàng )新的企業(yè)。

可復制、批量化是關(guān)鍵

工商銀行蘇州分行科技金融中心主任楊磊告訴證券時(shí)報記者,金融支持科創(chuàng )企業(yè)的風(fēng)險主要有兩類(lèi):一是實(shí)驗室技術(shù)能否成為工廠(chǎng)生產(chǎn)線(xiàn)上的產(chǎn)品;二是產(chǎn)品能否被市場(chǎng)所接受,成為商品。

上述兩類(lèi)風(fēng)險在科創(chuàng )企業(yè)的初創(chuàng )期尤為顯著(zhù),因此對初創(chuàng )型科技企業(yè)的傳統金融支持,以天使投資基金等股權類(lèi)資金為主。不過(guò),股權資金進(jìn)入后可能造成的股權稀釋而影響原始股東控制權等,讓企業(yè)對股權資金有所“忌憚”。因此,企業(yè)更希望獲得以銀行信貸為主的債權資金。而以銀行信貸為代表的債權資金,又由于風(fēng)險收益不匹配,在這一階段往往也不會(huì )太過(guò)積極!帮L(fēng)投10個(gè)中1個(gè)就算贏(yíng),我們怎么虧得起9個(gè)?”恰如楊磊所說(shuō),債權資金之所以不愿太早進(jìn)入,很大的原因在于無(wú)法分享企業(yè)成功發(fā)展帶來(lái)的巨大收益。

如何解決這些環(huán)環(huán)相扣的矛盾?實(shí)際上,政策層面已率先破題。

3月11日,國家金融監督管理總局黨委書(shū)記、局長(cháng)李云澤在全國兩會(huì )“部長(cháng)通道”接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示,服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力是金融支持高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵著(zhù)力點(diǎn)。早在1月,國家金融監督管理總局就發(fā)布了《關(guān)于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》,要求深化金融供給側結構性改革,把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新,不斷提升金融支持科技型企業(yè)的質(zhì)效。

有了宏觀(guān)“指揮棒”的明確指示,在具體實(shí)踐中,銀行機構需要核心解決的是,在實(shí)現服務(wù)科技創(chuàng )新實(shí)體的前提下,保證商業(yè)可持續。因此,可復制、批量化也就成為了這些機構進(jìn)一步探索的關(guān)鍵。

破解“貸早貸小”難題

楊磊對證券時(shí)報記者表示,銀行在對接初創(chuàng )型科技企業(yè)過(guò)程中,發(fā)現了一類(lèi)由供應鏈“鏈主”孵化的企業(yè),這將是未來(lái)實(shí)現批量化服務(wù)的突破口。

“鏈主”企業(yè)之所以會(huì )孵化這類(lèi)初創(chuàng )企業(yè),主要有兩大需求:一是需要供應商不斷進(jìn)行技術(shù)迭代,投資供應鏈上的領(lǐng)軍企業(yè),幫助“鏈主”企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā);二是需要投資協(xié)同企業(yè),與“鏈主”企業(yè)配合,提供滿(mǎn)足下游客戶(hù)所需的產(chǎn)品。

楊磊指出,這兩類(lèi)初創(chuàng )企業(yè)的共同特點(diǎn)在于,市場(chǎng)需求是現成的。也就是說(shuō),前述兩大風(fēng)險之一的“產(chǎn)品能否被市場(chǎng)所接受成為商品”,變得可控,銀行信貸資金也就更敢投。因此,即便初創(chuàng )型企業(yè)仍處于“燒錢(qián)”階段,沒(méi)有現金流、銷(xiāo)售收入,甚至尚處于虧損階段,銀行也可以根據企業(yè)的實(shí)收資本、資本公積等數據,發(fā)放一定比例貸款,實(shí)現銀行信貸資金可“貸早、貸小”。

據了解,楊磊所介紹的科創(chuàng )企業(yè)“產(chǎn)業(yè)鏈孵化貸”已于3月15日正式發(fā)布。不過(guò),楊磊也強調,銀行骨子里對于不良的審慎態(tài)度不會(huì )改變,也就是說(shuō)銀行并未放松對風(fēng)險的把控。只不過(guò),借助機制創(chuàng )新、專(zhuān)業(yè)團隊、技術(shù)手段等多維視角,銀行轉變了貸款審批的邏輯,更好服務(wù)科創(chuàng )企業(yè)。

在體制機制上,成立了工商銀行蘇州科技支行,專(zhuān)門(mén)為客戶(hù)提供投融資服務(wù),客戶(hù)經(jīng)理團隊根據生物制藥、電子信息、技術(shù)裝備、先進(jìn)材料四大產(chǎn)業(yè)進(jìn)行劃分,該支行在貸款審批環(huán)節、盡調過(guò)程中,綜合利用內部專(zhuān)家及聯(lián)合投資機構等進(jìn)行信貸決策。

探索投貸聯(lián)動(dòng)新模式

2023年6月16日,國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議通過(guò)了《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》(下稱(chēng)“《行動(dòng)方案》”),人民銀行2024年工作會(huì )議再次明確要抓好該方案的落實(shí)。

《行動(dòng)方案》強調,要把支持初創(chuàng )期科技型企業(yè)作為重中之重,加快形成以股權投資為主、“股貸債!甭(lián)動(dòng)的金融服務(wù)支撐體系。因此,強化與股權投資的聯(lián)動(dòng),同樣是當前銀行機構服務(wù)科創(chuàng )企業(yè)的重要途徑。

在今年兩會(huì )期間,李云澤曾表示,國家金融監督管理總局正在研究以金融資產(chǎn)投資公司為平臺,擴大股權投資試點(diǎn)范圍,進(jìn)一步加大對科創(chuàng )企業(yè)的支持力度。

2018年,原銀保監會(huì )發(fā)布《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》,推動(dòng)市場(chǎng)化、法治化銀行債權轉股權健康有序開(kāi)展,規范銀行債權轉股權業(yè)務(wù)行為。目前,市場(chǎng)上的5家金融資產(chǎn)投資公司,其母公司均為國有大行。

同時(shí),商業(yè)銀行還在不斷探索“投貸聯(lián)動(dòng)”新模式。所謂投貸聯(lián)動(dòng),通常意義上是指融合銀行信貸和股權投資的一種業(yè)務(wù)模式。工商銀行蘇州分行科技金融中心副主任金川茳介紹,工商銀行蘇州分行與金融同業(yè)、政府產(chǎn)業(yè)引導基金、天使投資基金、股權投資機構等外部金融資源聯(lián)動(dòng)安排,目前已與元禾控股集團、昆山國科創(chuàng )投等10家投資機構達成投貸聯(lián)動(dòng)合作,達成投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)12筆,總金額近8億元。

此外,在工商銀行蘇州分行的推動(dòng)下,工銀投資與蘇州創(chuàng )新投資集團合作成立了總規模達200億元的產(chǎn)業(yè)集群基金,主要投向蘇州重點(diǎn)布局的電子信息、裝備制造、生物醫藥、先進(jìn)材料等四大主導產(chǎn)業(yè)和25個(gè)細分產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的“專(zhuān)精特新”等各類(lèi)擬上市企業(yè)。據了解,該基金是目前蘇州市規模最大的銀行系參與主動(dòng)管理的私募股權投資基金,預計未來(lái)將帶動(dòng)超過(guò)1000億元科創(chuàng )貸款投放。

“我們投任何項目都是盡量在不確定性中尋找確定性!碧K州創(chuàng )新投資集團有關(guān)負責人對證券時(shí)報記者表示,與商業(yè)銀行的合作,除了雙方團隊前期共同盡調,判斷被投企業(yè)團隊及所處行業(yè)的可靠性之外,商業(yè)銀行還幫助企業(yè)對接其他產(chǎn)業(yè)資源支持,不斷提供助力,增加投資成功的概率。

         
 
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